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受供应逐渐转紧的影响，郑州强麦期货放量增仓上行，再次形成突破，刷新近6年来高点。笔者认为，在储备麦以及市场屯粮大量抛售以及新麦上市前，小麦供应偏紧局面将难有根本性缓解。不过，政府持续抛售增加粮源，加之下游产品价格难见起色，也在一定程度上限制小麦价格继续走高。
　　2月下旬以来，小麦供应逐渐转紧，现货价格继续稳中走高。受此影响，郑州强麦期货放量增仓上行，再次形成突破，刷新近6年来高点。展望后市，小麦有效供应依旧不足，而需求相对稳定，加之优质强筋小麦产量少、用量增加，强麦期货后市仍将维持偏强运行。
　　普麦现货价格坚挺依旧
　　和往年不同，今年春节后小麦供应依旧偏紧，这主要有以下四个方面的原因：
　　，受不良天气的影响，2016年小麦减产降质使得有效供应下降。据国家统计局调查，2016年我国小麦播种面积为24187千公顷，较2015年增加45千公顷，增幅为0.2%；小麦单产为5327.4公斤/公顷，较2015年减少65.4公斤/公顷，减幅为1.2%；小麦总产为12885万吨，较2015年减少134万吨，减幅为1%。然而，优质小麦对天气条件更加敏感，加之种植面积不稳定，优质强麦减产幅度更大。
　　第二，2016年政府低价小麦收购量较大。为了充分保护种粮农民利益，2016年政府加大了小麦托市收购力度，在6个主产省份收购了2840万吨小麦，同比增加796万吨，增幅近40%。其中，河南地区为1207万吨，同比增加316万吨；山东地区为311万吨，同比增加199万吨；河北地区为313万吨，同比增加270万吨。由于这三个地区也是小麦的主要加工区，加之该地区小麦质量较好，出省外销量较大，导致在小麦主产省份反而出现缺粮的现象。
　　第三，前期加工量大，小麦流通量减少。经过数月的消耗，目前农民余粮较少，即便面粉厂提高价格，也很难采购到足够的小麦。
　　第四，低收购价小麦拍卖成主要粮源。由于市场粮源下降，面粉加工厂不得不把政府低收购价小麦拍卖作为采购的主渠道。自春节以后，低收购价和临储小麦拍卖成交率稳步走高，从2月7日的5.54%增加到3月7日的13.6%。较高的拍卖底价加上有关出库费用，导致小麦到厂成本价居高不下。
　　春节后，国内普通小麦现货价格坚挺依旧，优质小麦则继续稳步上扬。据监测，截至3月10日，河北石家庄、山东菏泽、河南郑州普通小麦进厂价均和春节前持平。河北石家庄地区优质小麦藁优2018进厂价为2950元/吨，比2月底涨50元/吨；山东菏泽优质小麦济麦17进厂价为2900元/吨，比2月底涨40元/吨；河南郑州郑麦366进厂价为2880元/吨，比2月底涨50元/吨。
　　西绣云微盘招商综上所述，在储备麦以及市场屯粮大量抛售以及新麦上市前，小麦供应偏紧局面将难有根本性缓解。政府持续抛售增加粮源，加之下游产品价格难见起色，也在一定程度上限制小麦价格继续走高。因此，强麦期货将维持偏强振荡走势。
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