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中资银行日益依赖西方同行在金融危机前使用的融资来源，这导致投资者和分析师警告称，中国金融体系可能发生雷曼兄弟(Lehman Brothers)那样的崩盘。
这些银行使用波动剧烈的批发借贷为资产负债表融资的做法，尤其令分析师感到担忧，他们警告称，这样银行可能会失去广泛零售存款基础带来的稳定性，而且可能无法在需要资金的时候筹集到资金。
如今投资者和政策制定者已经普遍担忧中国债务的日益增长。这些担忧聚焦于随着违约案例增加而日益下降的银行资产质量，但许多分析师相信，更大的风险来自银行资产负债表的负债。
长期关注中国事务的Emerging Advisors Group负责人乔纳森?安德森(Jonathan Anderson)表示：“真正的问题不是债务规模，而是支撑债务繁荣的负债方面的‘骤降’。如果中国将要发生金融危机，源头就在这里。”
中国的银行传统上依赖家庭和企业存款来为贷款和其他投资融资，这为防范市场动荡提供了缓冲。零售存款比来自其他金融机构的融资“更具粘性”，因为零售客户很少换银行，同时薪资收入和企业收入提供了稳定的新增存款流入。
现在这种情况有所改变，贷款和其他债务资产迅速增长的速度超过了存款的增速。英国《金融时报》的分析表明，在今年3月底，中国私人部门信贷余额与标准商业银行存款的比例从2008年年底的84%升至117%。
分析师表示，尽管该比例仍低于美国（181%）和欧盟（178%）等发达市场的比例，但其快速上升的趋势令人担忧。
安德森表示：“迄今曝出的迹象还远谈不上有什么切实的危机风险。但以当前速度再快速发展几年，那些风险就会开始显露无疑。”
资产与存款负债之间日益扩大的缺口由不那么稳定的融资来源补足。其中一个来源是银行间借贷。大银行向不容易获得存款资金的较小银行提供借款——大银行广泛的零售分支网络可以让它们吸收大量的存款。
但除了传统的银行间借贷以外，另一个较新的的融资来源正引发人们的担忧，那就是“理财产品”。这些结构性票据为投资者提供了比那些传统银行存款更高的收益率。银行与信托、证券公司以及基金管理公司等非银行机构合作发行理财产品。
一些理财产品资金直接流向了房地产开发商、矿山和工厂等企业借贷者，但大多数被投资于货币市场资产。这些资产从本质上是对银行的贷款，大多数是以回购协议或银行间“同业存款”的形式存在。
纽约Autonomous Research Asia高级合伙人、中资银行主管朱夏莲(Charlene Chu)表示：“自2009年和2010年以来，我们看到了巨大的转变。尤其是较小银行，我们看到它们更加依赖其他金融机构的借贷为其业务融资。当金融行业开始承压的时候，这就可能成为波动和问题的源头。”
分析师们表示，噩梦般的场景是理财产品违约，它可能引发更广泛的挤兑，即客户突然不再购买理财产品，甚至要求立即赎回已经购买的产品。
在这种场景下，货币市场流动性将会消失殆尽，严重依赖批发融资的银行可能发现它们无法满足存款外流或者偿付自己理财产品的要求。
这种场景可能让人想起2008年，当时受人欢迎的美国货币市场共同基金Primary Reserve Fund因雷曼发行的短期商业票据而蒙受亏损。